什麼是熔斷機制

所謂熔斷機制，指的是基於參考價格的一系列價格波動限制。它是一種保護機制，即在交易過程當中，當價格波動幅度達到某一限定目標時，交易將暫停一段時間，防範恐慌情緒進一步擴散給市場帶來更大沖擊。

熔斷機制分為三級，一級市場熔斷是指市場下跌達到7%，二級熔斷是指下跌達到13%，三級熔斷是指下跌達到20%。當標普500指數在短時間內跌幅達到7%時，美國所有證券市場交易均將暫停15分鐘；如果下跌13%，同樣持續15分鐘；如果下跌達到20%，市場將停止交易，直至下個交易日開盤。在本週之前，美股僅在1997年10月27日觸發過一次熔斷機制。

前一交易日，受到世衞組織宣佈新冠肺炎疫情全球流行等消息衝擊，美股大跌超1400點，在一個月內下跌20%進入熊市。11日晚間，美國總統特朗普發表全國電視講話，指將從13日起暫停美國及歐洲大陸地區往來30天。儘管特朗普在講話中宣佈將對部分受新冠肺炎疫情衝擊行業減免税收，但仍然造成了市場恐慌。

在隨後美國股指期貨交易中，三大股指均因為下跌超過5%造成期貨交易停止（即期貨交易“熔斷”）